2022年美国与加拿大的经济前景,而据FXStreet团队所提出的新观点,加元兑美元表现在明年会强于其他货币。经济增长、央行政策和WTI油价是影响美元兑加元的关键。展望中也提到,2022年美国和加拿大经济料将共同复苏,而加拿大央行和美联储政策的焦点同样处在担忧通胀和经济前景。
加拿大和美国经济很容易成为工业世界中联系最紧密的主要经济体。美国和加拿大拥有地球上众所周知的最长不设防边界,两国在经济交易和活动方面根本不具备分界线。另一种说法是,尽管政治、政策和习惯存在差异,但美国和加拿大这两个经济体往往作为一个整体运作。也许从任何严格的经济区意义上不能得出这个结论,但因为这两个国家的经济如此相似和互补,它们以几乎相同的方式应对全球经济状况。
展望也称,如果美国经济复苏和繁荣,加拿大的经济也将复苏。这两个国家当中任何一国经济增长率都将成为另一国家经济复苏的一部分,并且不会相差到足以对市场产生影响的程度。明年美加这两个国家出现差异的一个方面,可能是美国通胀率进一步上升。
华盛顿已向其经济注入了更多的流动性。结果是美国消费者价格指数飙升。美国12月消费者信心增幅超过预期,因美国就业和经济前景改善,暗示经济复苏有一定韧性,尽管市场对奥密克戎毒株和价格上涨的担忧有所升温。数据表明,尽管随着奥密克戎毒株的传播,美国一些地区出台了新的防疫限制,但消费者仍保持乐观。不过,密歇根大学本月早些时候发布的初步消费者信心指数显示,对通胀的担忧仍在持续拖累美国家庭。
加拿大11月CPI比美国11月低2.1%,分别为4.7%和6.8%,但1月以来这两个国家的通胀增速大致相同。美国倾向于制定更大规模的财政计划和债务计划,部分原因是由于美国按照预定程序的选举。由于距离整个众议院的投票不会超过两年,无论哪个正常执政都将公共财政都花在经过充分检验的观念上,即选民喜欢华盛顿慷慨解囊。在过去的两年里,国会已经花费愈6 万亿美元,远远超出正常预算需求。
华盛顿实施巨额财政支出和美联储利率操纵,为通胀创造出完美的货币条件。唯一令人意外的是,所有相关人员都拒绝看到这些政策酿就的通胀潜力。
谈到两国央行明年的展望,美联储具有双重使命,即稳定价格和实现就业最大化。与大多数其他央行相比,美联储促进就业的责任使其政策更能促进经济增长。美联储理事在扩大货币供应以支持经济活动和就业方面,有着悠久的历史。
2020年3月新冠肺炎疫情爆发时,美联储将联邦基金利率下调至0.25%,并启动每月1200亿美元的信贷市场购买计划,旨在将商业利率推至接近零的水平,并在需要时保持在该水平。从那时起,10年期美债收益率一直保持在现代历史上的最低水平。
加拿大央行和美联储将在2022年推行相同的通胀政策。加央行行长蒂夫·麦克勒姆可能会在美联储主席鲍威尔和美联储之前提高隔夜利率,但美国通胀状况将使联邦基金利率最终处在更高水平。通胀一旦开始飙升,也可能促使美联储加速行动,因为美国物价上涨幅度较大,加上劳动力市场扭曲,已经在推动薪资出现螺旋式上升。
2022年美元兑加元展望
FXStreet提到,影响2022年美元兑加元的3大基本面因素即加美经济对比、央行利率和油价当中,第一个因素表明加拿大和美国经济相互制衡,第二个因素向美国倾斜,第三个因素油价不太可能上涨到足以给加元带来长期优势。
美国和加拿大经济明年很可能按照类似的速度增长。除原油行业对加拿大的重要性要大得多之外,这两个经济体是互补的。加拿大预计将首先上调利率,这可能会在一季度提振加元,这取决于加央行开始採取措施的时间,而明年剩余的三个季度应该是美联储会上调利率。
美国通货膨胀水平不仅高于加拿大,而且货币宽松政策得到累积和当前美国大规模的财政刺激措施将继续向美国经济注入资金。如果美国总统拜登政府明年终于通过按照预定的2至5万亿美元规模推行经济发展法案,这会进一步加剧目前的货币宽松状况,从而令美联储政策应对更为持久。
尽管全球经济增长似乎肯定会在春季加速,但迁延不断的新冠病毒大流行状况,以及劳工和生产实践出现更深层次变化,应该会限制增长。自WTI油价长期处在 80 美元上方以来,已经过去七年多的时间了。在那段时间里,水力压裂技术在美国和加拿大的原油生产中佔据主导地位。
拜登政府阻碍美国原油生产,但WTI油价持续上涨仍将需要北美所有地区增产。金融危机后出现的经济复甦中,石油价格潜力远低于2010年至2014年的增长水平。仅从油价在2022年可能会实现的范围内,不足以令加元兑美元维持长期优势。
美元/加元与美元全盘一样,将受益于美联储2022年应对通胀的措施。美元/加元应该有一个好年景,目标区间为1.3000至1.3500。2022 年美元/加元的表现仅次于美元,但相较于其他一切资产,美元/加元应该更强。